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在此次世界性金融危机的爆发的前前后后，让人们看到了金融负外部性的重要影响：爆发前的金融内部成本外部化、爆发后救市过程中的以货币计量的公共援助成本、美国金融风险向全球的转化等。本文通过对金融外部性概念、分类和产生机制进行了梳理，在考据过程中获得思想的火花：通过金融外部性产生机制的再思考，揭示了金融制度失灵对金融外部性的诱发。金融外部性导致金融市场中个人理性与集体理性互相排斥，而剧烈的金融外部性对制度的催生作用使得个人理性向集体理性靠拢，同样，金融危机的爆发不仅是金融外部性的极端表现形式，也是催生新的金融制度的契机。