本文以2007年-2011年沪深两市的5548个上市公司样本为研究对象,实证研究了企业的投资密集度对上市公司政府补助的影响。研究发现,上市公司的股权投资数目越多,其获得的政府补助也越多;该现象在国有企业中显著,但在民营企业中并不显著,即国有企业可以以更多的投资项目来获得政府补助,而民营企业并不能通过股权投资换得更多的政府补助。相对于中央控股的企业,地方政府控股企业更容易通过股权投资获得更多的政府补助。研究进一步考虑政府对于补助的裁量权,我们发现,上市公司的股权投资数目更容易得到政府裁量权更大的软约束补助,而并不能得到补助目的和补助条件相对严格的硬约束补助。本文的研究结论证明上市公司利用股权投资作为寻租手段获得财政支持。本文的研究从企业寻租的角度解释解释了上市公司的投资行为,以期能够为上市公司投资行为提供新的评价视角,以及为地方政府合理利用经济控制权提供借鉴意义。