期货公司的创新发展--基于中美比较的若干思考

来源 :第六届期货高管年会 | 被引量 : 0次 | 上传用户:speee
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这次借中期协搭建的平台,一行四十八人赴"西方"取经,收获颇多.尽管是走马观花,但一路走,一路思考.其中有在芝加哥大学布斯商学院的现场学习,也有在CME、CBOT、ICE等交易所的考察,还有与期货经营机构的各层人员代表的互动交流.在与美国同行的共同探讨中,我们探访了芝加哥和纽约的数家期货经营机构,它们分别是:福四通公司(FCStone)、新际公司(Newedge)、罗杰欧公司(R.J.OBrien)、苏格兰皇家银行(RBS)、摩根大通(J.P.Morgan)、杰富瑞(Jefferies)、荷兰银行(ABN)、高盛公司(Goldman Sachs)以及摩根士丹利(Morgan Stanley)、CTC公司和TT公司等.相比中国的期货公司来说,美国的期货经营机构有如下特点:具有创新的动力,是市场的创新主体之一。美国的衍生品经营机构,依托美国的市场化经济的优势,它们的业务触角大都涵盖全球各主要衍生品交易市场。衍生工具的众多及专业化程度较高。技术系统日新月异。 通过在美国的考察,结合中国期货业的监管现状,认为,期货经营机构的发展,期货公司的发展,离不开整个期货市场以及整个国家大金融市场和实体经济的发展基础。在大的改革与开放的发展环境下,对应于中国的资本市场的发展,结合美国的发展经验与教训,提出建议明趋势,练内功,走出去的建议。进一步明确期货经营机构在现货企业集团和金融集团中间的定位,充分发挥为实体经济和金融资产进行风险管理的功能。大力发展机构和专业机构投资者,为期货监管走向市场化打下良好的基础。大力发展期货的OTC市场。从中国香港到全球,从大陆到全球全面开放我国的期货市场,与全球衍生品市场融为一体,真正实现完全的国际化。
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