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风险投资运作中风险投资者与风险企业家之间存在信息不对称,设计合理的风险投资工具是解决两者之间利益冲突的有效途径。Trester建立了三阶段数学模型研究对比了普通债、普通股、优先股这三种投资工具。本文在Trester的模型基础上研究了可转换债券、可转换优先股这两种投资工具并更深入地研究比较了这五种投资工具的优劣,得出具有期权性质的优化复合投资工具是风险投资投资工具的最佳选择的结论。