【摘 要】
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为应对长寿风险对年金产品的影响,本文以死亡率免疫和死亡率久期规则为理论基础探讨长寿风险的分段对冲策略的有效性问题.为避免传统久期匹配方法中参数估计误差的累积和传导,本文借助WinBUGS软件和贝叶斯Markov Chain Monte Carlo方法,在统一的计算框架下完成了死亡率预测、死亡率久期计算和对冲效果的数值模拟;并以4种分段组合准备金数据的三维图,方差缩减比(VRR)和VaR值为指标来进
【机 构】
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浙江财经大学金融学院 杭州310018,中国
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为应对长寿风险对年金产品的影响,本文以死亡率免疫和死亡率久期规则为理论基础探讨长寿风险的分段对冲策略的有效性问题.为避免传统久期匹配方法中参数估计误差的累积和传导,本文借助WinBUGS软件和贝叶斯Markov Chain Monte Carlo方法,在统一的计算框架下完成了死亡率预测、死亡率久期计算和对冲效果的数值模拟;并以4种分段组合准备金数据的三维图,方差缩减比(VRR)和VaR值为指标来进行长寿风险对冲有效性的对比,结果表明低年龄寿险保单和高年龄年金保单组合具有最平滑的三维图,最小的VRR和VaR值,具有最佳的长寿风险对冲效果.
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