中央企业A+H整体上市对中国资本市场的影响

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  自1993年以来,一大批优质国有企业通过海外上市,对企业和国内资本市场的发展起到了促进作用。尽管站在企业角度,海外上市利大于弊,但在中国经济和资本市场己取得较大发展的今天,大型国企海外上市对国家经济和资本市场的不利影响日益凸显。由于香港既属于中国,同时又具有离岸和国际化性质,因此,为了充分发挥海外上市的优点,同时又能最大限度降低海外上市对国家发展资本市场的不利影响,A+H是关系国计民生、国家经济和军事安全的中央企业整体上市模式的现实选择。中央企业目前所存在的三种A+H整体上市路径,无论是"先H后A",还是"AH同步"、"先A后H",都将对我国资本市场产生积极的影响,但在"AH同步"尚不具备常态化操作条件下,"先A后H"更有利于维护A股市场的定价权和强化我国资本市场的自主权。
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