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内幕交易规制的立法理念，究竟以反欺诈为出发点，抑或基准点落于市场诚信理念之上，各国资本市场立场经历了一个渐进认知的过程。前者注重保护投资者个人利益，后者则着眼于证券市场诚信的维护，不同理念下的内幕交易规制呈现行为构成要件和法律责任等核心设计的迥异。伴随世界主要经济体证券市场实践的成熟度深入，反欺诈立法路径凸显出功能障碍和结构缺陷，引发禁止内幕交易执法和司法实践的困境迭生。中国资本市场20年的迅猛发展，内幕交易规制的立法与实践成为其不可或缺的一个亮点，以市场诚信观念取代反欺诈理念，以此逻辑重构我国内幕交易规制的体系与规则，不妨成为全球化背景下我国证券市场核心竞争力的一种选择。