【摘 要】
：
本文尝试从公司效率角度解释我国上市公司资本结构决策不能够由现代资本结构理论予以解释的疑惑，即好的上市公司长期以来普遍存在着低长期负债甚至零长期负债现实。文章首先运用SFA方法，测算了2004年至2008年上海证券交易所随机选取的200家上市公司的效率水平，基此，实证分析了公司效率与资本结构之间的关系，得出二者存在着指数关系，公司效率随长期负债率的增加而下降，并且下降的幅度逐渐减弱。进一步，本文认为
【机 构】
：
山西大学管理学院，山西 太原 030006
论文部分内容阅读
本文尝试从公司效率角度解释我国上市公司资本结构决策不能够由现代资本结构理论予以解释的疑惑，即好的上市公司长期以来普遍存在着低长期负债甚至零长期负债现实。文章首先运用SFA方法，测算了2004年至2008年上海证券交易所随机选取的200家上市公司的效率水平，基此，实证分析了公司效率与资本结构之间的关系，得出二者存在着指数关系，公司效率随长期负债率的增加而下降，并且下降的幅度逐渐减弱。进一步，本文认为资本结构理论框架的构建应当考虑证券市场发展程度要素。
其他文献
母公司为子公司担保成为银行发放贷款的主要条件之一，然而关联担保并不能完全规避信贷风险，关联担保信用风险不容忽视。对此，在结构模型的框架下，研究了母公司为子公司提供关联担保的信用风险度量问题，并发现关联担保的违约概率是母公司持股比例的单调递增函数。进一步的，在关联担保信用风险度量的基础上，分析了银行如何确定担保贷款额度。
本文运用DEA方法对1998-2006年间国家创新系统中企业、高等院校和科研院所等三类创新主体的R&D效率进行了评价和比较分析。实证结果表明，虽然企业的R&D投入高，但其R&D效率相对无效，且规模收益递减;高校的R&D效率从2001年开始相对有效;研究机构在完成改制后，R&D效率也是相对有效的。在此实证研究的基础上，本文提出，在国家创新系统中高校、研究机构与企业应广泛开展人才交流、合作研究，促进知
扩散影响因素是技术创新扩散研究领域的重要内容。技术创新扩散影响因素可以分为外部环境因素和内部环境因素，即包括创新特征、个体特征、社会网络特征和其他特征等四种特征。本文通过微分博弈模型对体制结构的政策体制影响因素进行了分析。研究表明，最优价格与已采用数无关;而税收则与潜在市场存在比例关系，并且，当累计采用数增加时，单个企业的税收量将减少。本文还建立了一个竞争扩散微分博弈模型。
数据质量是信息系统建设和应用的一个主要因素。不准确、不完全、低效能或不确定的数据会大大降低系统的可用性与安全性。本文给出了基于Vague集的数据融合模型及算法步骤，对决策层、准则层、元素层三级指标进行计算，结果为与完全确定(理想)目标的加权距离，并对计算结果进行了综合分析，通过加权距离越小离最优值越近的原则，得出信息系统数据质量的优劣比较，最后通过实例证明其方法的有效性。
本文分析了战术保障网络的特点，在此基础上提出了具有度均匀随机分布的网络模型和级联失效抗毁性模型，在网络节点初始容量和初始负载都相同的假设条件下，应用基于概率母函数方法解析的推导了网络级联崩溃的临界值，研究结果表明：随着网络负载的增加，会存在一个临界的负载值，当网络节点负载超过该临界值的时候，网络中一个随机节点故障将引起整个网络的功能崩溃。最后，通过计算机仿真方法验证了解析推导的正确性。
建立了允许缺货后补的Stackelberg存货博弈模型，此模型属于混合整数非线性规划问题。若采用传统的粒子群优化方法求解，不仅耗时，而且容易陷入局部极值。针对以上问题，对粒子群算法进行了改进，在飞行过程中，使得不可行的个体逐渐成为可行的个体或是更接近可行域，而可行粒子则朝着均衡解的方向飞行。仿真表明，在粒子群算法的应用中兼容可行与不可行粒子的群体确实可搜索到买卖双方的较佳定价与缺/补货策略。
针对具有小或残缺例子集情况缺乏有效实用的预测方法，结合朴素贝叶斯网络和Gibbs抽样等进行聚类预测。为提高聚类预测的可靠性，条件密度采用高斯核密度，并引入形状参数，通过形状参数的不同设置进行集成聚类预测，以减小由单次聚类可能产生的预测偏差。分别使用企业风险数据和国际标准分类数据进行了实验与分析，结果显示了所建立的集成聚类预测更加有效和可靠。
考虑企业社会责任，员工具有工资待遇、安全保障、社会发展、环保等多种需求并可以采取抗议行动，建立了企业主和员工双重的委托代理模型，得出劳资双方各自的最优劳动契约方案。劳资双方通过对政府执法部门和媒体舆论展开公关发送强势信号，建立了劳资双方的信号博弈模型，得出了劳资双方各自的分离均衡条件，其取决于争取当地政府执法部门和媒体舆论支持的公关成本(信号成本)和获得额外收益两者的比较。最后，根据信号博弈模型并
股票市场收益率序列的Hust指数的倒数是收益率分形分布的特征指数α，收益率分布的特征指数可以在一定程度上反应出股票市场的效率。利用R/S分析法计算中国股票市场样本期间的Hust指数，发现中国股市一直都表现出分形特征，分阶段的Hurst指数表现出较强的趋近于0.5的趋势。按有效市场假说的检验方法可以认为中国股市正在不断向弱式有效逼近。以1/2H为股票市场效率指标，可以发现中国股票市场的效率从1991
针对一类改进后的双复合负二项风险模型，利用鞅论的方法，对盈余首次达到给定水平的时刻进行分析，得到了该时刻的拉氏变换和期望、方差以及3阶中心矩。