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本文依据南开大学公司治理研究中心公开的中国治理指数数据选择高治理质量公司,而根据自行计算的治理指数选择低治理质量公司,研究了公司治理治理高低对盈余质量的影响.基于收益-盈余模型,使用2002年和2004年的数据,本文发现:(1)公司治理质量显著影响到了盈余质量,高治理质量公司的盈余反应系数显著高于低治理质量公司;(2)高治理质量公司的盈余变化较之低治理质量公司的盈余变化具有更为显著的价值相关性.