“绿色信贷”作为一项市场手段，从资金配置上支持节能减排项目，抑制资源流向高污染、高耗能的产业。但绿色信贷的实施效果与预期目标存在明显的差距。本文从制度缺陷的视角来研究我国“绿色信贷”问题，建立银行、企业、地方政府和中央政府四方的博弈模型。理论模型研究表明：在绿色信贷现有的制度安排下，地方政府、银行和企业的个体理性和中央政府对资金绿色配置的期望是冲突的。只有当中央政府对地方政府的监督达到一定力度，并改变单纯以GDP作为考核地方政府和官员政绩的指标时，才能保证绿色信贷得到顺利开展。为了验证该研究结果是否符合现实，本研究采取问卷和访谈的方式，对工、农、中、建等多家银行进行实证调研，考查银行、企业、地方政府和中央政府之间的相互关系。实证研究表明：①我国银行实施“绿色信贷”很大程度上还停留在对政策的贯彻执行层面，尚未上升到银行的自主层面。②政府的所为对于“绿色信贷”的执行及其效果具有最为重要的影响。影响“绿色信贷”执行效果的因素，按照重要性排序为：中央政府、地方政府、银行、企业。