资本结构对企业绩效影响的实证分析——基于房地产上市公司的面板数据

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资本结构与企业绩效一直是国内外研究的热点,在供给侧改革和租售同权政策背景下,研究房地产业资本结构对企业绩效的影响有着重要的理论价值和现实意义。本文基于房地产上市公司2011-2017年的面板数据,从融资结构、债务结构和股权结构三个维度分析资本结构对企业财务绩效与市场绩效的影响。面板数据回归结果显示:资产负债率的提高能够提升企业财务绩效,但会降低企业市场绩效;流动负债率的提高能够提升企业财务绩效,但会使企业市场绩效降低;前十大股东持股比例的提高对企业财务绩效与市场绩效均具有显著的提升作用。
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