近期有关部门提出：金融机构该破产的就要破产，要最大限度地防范金融机构套取中央银行资金，对存款人、投资者，只能进行有限保护。落实到证券行业，就是要实施保证金有限赔付制度，以此提高投资者的市场意识和风险意识，将不合格的证券公司淘汰出局。 本文认为，从长期而言，建立证券公司市场化退出机制和保证金有限赔付制度是必要与合理的，符合证券市场的改革与发展方向；但是在目前阶段，实施这项政策的条件还不具备，决不能够急于求成、一蹴而就。一方面，我国证券市场是从计划体制下发展而来，保证金问题的形成有一定的历史原因，如果骤然改变游戏规则，而让无辜的投资者承担损失，显然有失公平；另一方面，证券公司作为一种金融机构，对社会经济稳定具有特殊的影响力，在相应的风险控制机制和应对机制尚不健全的条件下，一旦出现挤兑保证金的情况，就可能扩散成为行业风险甚至系统性金融风险。 本文从三个方面论述：一、实施保证金有限赔付制度的前提条件。二、目前我国尚不具备实施保证金有限赔付制度的前提条件。三、采取有针对性的解决措施，积极稳妥推进“有限赔付”制度。