论文部分内容阅读
由于现代企业之间日益密切的相互关联，而产生了一个企业的财务不景气传染给关联经济伙伴的情况的发生，这种现象被定义为违约传染。在学术研究中，违约传染通常使用违约相依度刻画。本文从违约相依度的Copula度量方法出发，通过定量分析研究我国上市公司的违约相依度，进而通过仿真，探索上市公司违约相依的相关性质。通过研究可以发现，我国上市公司的违约相依度呈现出明显的小世界网络特性，即高聚簇，短路径。核心公司的违约问题一旦出现，就可以通过金融市场的网络扩散效应，迅速传染给另一家公司。因此，本研究可以为大面积违约事件防控的机制设计提供一定理论依据。