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在近年中国出口贸易波动中，外资与国民部门的出口份额变动的长期趋势几乎相反。理论界和实际部门常常较少分析实际汇率尤其是影响实际汇率的微观生产率因素。该文借助于改进的ＨＢＳ推断所做的经济计量分析表明，９０年代以来，国民部门的工资系数是外资部门的１倍；工资系数运用的静态分析显示，国民部门的出口竞争力指仅相当于外资部门的一半；动态分析显示，同外资部门相比较，国民部门工资系数的变化对实际汇率升值的推动作用年均保持在７－１０个百分点；两大部门的上述差异甚至影响到外资部门占不同比例的地区间ＲＣＡ指数。其政策含义是，保持出口贸易政策、产业政策和技术政策的均衡和协调，使实际汇率的变动有利于出口的稳定增长。