和前四次调控所不同的是，第五次宏观调控自始至终充满着曲折。此次调控强调的手段，是综合运用市场、行政和法律手段，尤其是“管住土地、管紧信贷”两种手段；调控的技巧，是既要严格控制部分行业过度投资盲目发展，又要切实加强和支持经济发展中薄弱环节；既要坚决控制投资需求膨胀，又要努力扩大消费需求；既要着力解决当前的突出问题，又要着眼长远发展；既要从宏观上把该管的管住管好，又要充分发挥市场机制的作用。那么，第五轮宏观调控在取得了良好的政策效果之后当止于何处? 本文就上述问题从五个方面进行了探讨，分别是： 1、行政主导下的宏观调控：管住土地，管紧信贷； 2、市场化调控与行政型调控：效果及其差异； 3、管住土地：市场观点与计划观点； 4、管紧信贷：不良资产的杞忧； 5、宏观调控的下一步：回到市场化的体制改革。