【摘 要】
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This study uses the VAR model to investigate the impacts of the oil price shock and oil price volatility shock on the Chinese agricultural commodity returns,including corn,soybean,bean pulp,cotton and
【机 构】
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College of Economics, Zhejiang University, Hangzhou, 310027
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This study uses the VAR model to investigate the impacts of the oil price shock and oil price volatility shock on the Chinese agricultural commodity returns,including corn,soybean,bean pulp,cotton and natural rubber.Particularly,we employ the CBOE crude oil volatility index (OVX) and realized volatility of oil spot prices to proxy the oil price volatility shock respectively.The empirical results show that the oil price shock has positive impacts on the returns of all agricultural commodities we have chosen,while the oil price volatility shock negatively the returns of bean pulp,soybean and natural rubber.Moreover,the impacts of oil volatility shock measured by the OVX play a much more significant role than those of the realized volatility.This finding implies that OVX contain significant information of oil market and is a better measure of oil price volatility.
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