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企业的投资行为是否有效率直接影响到企业的价值是否最大化，因此投资效率对企业发展意义重大，也对宏观经济增长影响深远。中国经济在受到全球金融危机的影响后，出现了增速放缓的现象，再加上成本上升、效益下滑等因素，已影响到部分企业的投资意愿和能力，这也对批发零售行业产生直接冲击。本文结合托宾Q理论，利用批发零售行业上市公司三年面板数据对其投资效率进行实证分析。结果显示我国批发零售行业整体上存在投资不足现象，其主要原因在于负债融资比例过高，抑制了投资支出。