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基于A股上市公司2007—2015年的非平衡面板数据,检验了企业现金持有量对资本配置效率的影响。实证结果表明,企业现金持有量与资本配置效率存在正向关系。并且,这种关系在非国有企业中更为显著。得出的结论为,现金持有量的增加能够缓解企业面临的融资约束,推动企业投资活动的开展,从而提高企业的资本配置效率。