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本文旨在研究良好的公司治理状况能否产生治理溢价问题。论文利用中国公司治理指数(CCGINK)来表征企业整体的治理水平，同时使用时间序列的公司治理评价数据，利用稳健回归方法控制奇异值等的影响。通过研究表明，从企业总体的治理状况来看，公司治理存在显著的治理溢价效应，也就是说，在公司盈余和其他条件相同的情况下，对于那些公司治理水平越高的公司，投资者愿意为此支付一定水平的溢价，这与麦肯锡公司在2000年和2002年两次对投资者所作意向调查得出的结论相类似，但是，本项研究提供了实践的证据，而非仅仅是意愿上的。从公司治理的多个维度来看，董事会治理、经理层治理和利益相关者治理均产生显著的治理溢价，而股东治理、监事会治理和信息披露治理尚没有产生显著的治理溢价。这是率先在中国证券市场上发现存在着治理溢价的证据。