【摘 要】
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本文考察了入选沪深300指数成分股对该公司未来股价崩盘风险的影响.为了缓解内生性问题,本文利用中国特有的备选股制度所提供的准自然实验机会,以备选股作为对照组,采用双重
【出 处】
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第12届中国(深圳)国际期货大会衍生品学术论坛
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本文考察了入选沪深300指数成分股对该公司未来股价崩盘风险的影响.为了缓解内生性问题,本文利用中国特有的备选股制度所提供的准自然实验机会,以备选股作为对照组,采用双重差分模型进行了实证检验.分析结果表明,相比备选股,公司在入选成为股指成分股之后,其股价崩盘风险显著上升.进一步的路径检验发现,分析师跟随人数增加及其乐观预测偏差在其间起到了部分中介效应.本研究不但有助于更好地理解股价崩盘风险动因和股指成分股调整的经济后果,也为加强对股指成分股和分析师监管提供了决策参考.
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