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@@管理层收购( management buy - out)是目标公司的管理层利用借贷资金购买本公司的股份，从而改变本公司的所有者结构和控制权结构，进而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。在发达国家，MBO的诞生是为解决现代公司治理结构中因所有权与经营权的分离而造成的代理成本和道德风险问题，因而获得了广泛的应用。在我国企业激励机制普遍存在严重不足和扭曲的情况下，MBO被认为是可以使个人利益与公司的长期利益紧紧连在一起，从而提高管理层的工作积极性和企业经营效益。尤其是国有企业中国有股所占比例过高，没有明确谁作为国有股的代表行使权利，国有股“一股独大”和国有出资人不到位，为内部人控制公司提供了便利，管理层收购有助于解决以上问题。