经理人的报酬不仅具有激励经理人努力工作的作用,还必须保证经理人市场的均衡。即必须能够保证能力高的管理者可以获得较高的报酬,否则,企业就不能吸引有能力的管理者留在本企业工作。基于这样一个想法,我们构造了一个简单的模型来考察均衡后管理者的报酬状况并且进行了实证的检验。我们的结论是在一个相当简化的条件下得到,即国有企业可以花费较少的报酬就可以获得能力高的管理者,但不能说国有企业就一定会选择能力高的管理者,也就是说:不能说国有企业的管理者能力要比民营企业高。决定高层管理者能力分布的唯一重要的变量是企业的绩效对管理者能力的敏感程度,如果一个企业的管理者能力的提高会带来企业绩效更大程度的提高,那么企业就愿意支付较高的报酬寻找能力高的管理者。企业绩效对管理者能力的敏感程度和市场中管理者能力的分布,共同决定了各个企业中管理者能力的状况。企业绩效对管理者能力的敏感程度、企业能够提供的除报酬以外的利益和市场中管理者的分布共同决定了企业为管理者提供的报酬情况。对所有的企业来说,面对的市场中管理者分布是相同的。