企业创新投资模式与外部融资约束--基于企业R&D 异质性视角的实证研究

来源 :第十届中国实证会计国际研讨会 | 被引量 : 0次 | 上传用户:yvedy
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  企业R&D融资约束是当前投资理论研究的重要组成部分。但是当前针对这一问题的研究主要集中在R&D投资与内部资金约束角度,忽略了外部融资约束。根据经济学理论,企业的投资决策应该考虑投资活动的风险和不确定性。本文基于R&D异质性角度,根据融资约束程度不同,把样本分为探索式创新投资、常规式创新投资和控制组三个亚样本。运用新会计准则之后中国A股上市公司R&D投资数据,研究发现:探索式创新投资显著地受到外部融资约束,而常规式创新投资和控制组样本对外部融资约束却不敏感。本文的研究不仅拓展和丰富了企业R&D融资约束领域的相关文献,而且还为企业的R&D战略和政府的科技补贴政策提供了决策参考。
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