Lev(2001)认为现今经济环境的财富与发展主要是由无形资产(或称智慧资产)所驱动，异常的利润和优势的竞争地位.甚至是一时的独占，都是透过无形资产的顺利发展所达成的.无形资产对企业重要性，与日俱增.近年来，许多研究显示研究发展支出与高阶主管薪酬在企业无形资产中扮演极为重要的地位.Lev(2001)认为无形资产是来自於创新(例如，研究发展)、组织资本(例如，品牌)、以及人力资源(例如，高阶主管薪酬)所产生的价值，透过无形资产、有形资产与金融资产互动下造就了公司价值与经济的成长.因此，本研究欲以民国87年01月01日至92年12月31日之台湾上市(柜)公司为研究对象，透过结构方程式(SEM)观察与分析高阶主管薪酬、研究发展支出、股权结构与公司价值间之关系，并观察其关系是否因不同的产业因素、经济景气因素而有所不同。期能提供高阶主管薪酬、研究发展支出、股权结构三者间对公司价值的影响之最佳路径解释模型。再者，藉由敏感性分析进一步探讨产业因素及经济景气因素对变数间关联性之干扰效果。 实证结果显示，完全标准化後结构模型显示每一观察变顼与潜在变顼间的路径图皆是显着的，且整体产业模式之整体适配程度尚称良好。另外.创造公司价值的最佳路径解释模型，在整体产业中，为研究发展支出透过高阶主管薪酬的中介效果，间接影响公司价值；在高科技产业中，则是高阶主管薪酬透过研究发展支出的中介效果，间接影响公司价值，不同於非高科技产业研究发展支出透过高阶执行者股权结构的中介效果，间接影响公司价值。然而整体产业中，并未发现高阶主管薪酬、研究发展支出、股权结构三者与公司价值间的关系，因经济景气因素的不同而产生不同的效果及差异的解释模型。