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本文选取了1980-2009年17个国家的数据建立面板数据模型,对汇率水平及其波动率对一国对外直接投资的影响进行实证检验.实证结果表明,汇率水平对一国对外直接投资有显著影响,一国货币贬值,会减少该国的对外直接投资,贬值1个百分点,会导致对外直接投资下降1.0503个百分点;而汇率波动率变量没有通过显著性检验,表明汇率波动对一国对外直接投资没有显著影响.