本文基于并购和税收效应的相关理论，从并购过程角度将并购的税收效应分解为并购的税收动因效应、税收结构效应和税收整合效应，并以1994-2008年被并购股权的上市公司和2002-2008年并购其他公司股权的上市公司为研究样本，对并购的税收效应进行了实证分析和检验。结果发现：我国上市公司并购存在较为明显的税收动因效应，表现在：并购发生前的盈利状况对上市公司发生并购和被并购的可能性有显著影响，盈利能力强的公司更有可能实施并购，而亏损的公司更有可能被并购，此外，被并购前的实际所得税率越低，被并购的可能性越大。实际所得税率可视为被并购公司各种抵扣、抵免、补亏和享受税收优惠的综合结果，说明上市公司并购存在利用目标公司可弥补的经营亏损和其他有利税收属性的动机。研究还发现，我国上市公司并购存在一定的税收结构效应，但是税收整合效应不明显，表现在：并购后并购公司的实际所得税率在并购当年和第二年下降明显，但在延长计算实际所得税率变化的时间区问后发现并购前后实际所得税率的变化与是否并购不存在统计上的相关性。本文的研究结果有助于我们理解中国上市公司的并购行为，并为当前有关公司并购税制的政策导向提供了经验启示。