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在互换定价方面，一个众所周知的模型是从一揽子的利率远期合约中推断出互换价格(即在一个利率互换中所需支付的固定利率)。而在实际操作中，通常用利率期货来替代远期合约。此外，由于互换市场与期货市场在机制上的差异，在对互换价格的估计中一般会采用某种插值方法。实证检验发现这样的模型一般会高估市场的互换价格几个基点。导致这样的系统偏差的一个可能的原因是插值方法的使用。通过对澳大利亚数据的分析，我们得到了与此一致的结论，并发现这种系统偏差可以通过采用另外一种插值方法而得到大幅的降低。我们的工作是基于澳大利亚利率互换数据，对这种通过期货推断互换价格的方法的实证检验。实际上，这也是该方法在澳大利亚利率互换上的首次定价精度的实证报告。