【摘 要】
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本文首先在一个简单的净现值模型的基础上来研究企业最优债务期限结构的决定,研究结果表明企业存在一个最优债务期限结构以使得净现值最大化,最优债务期限结构与实际税率呈正
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本文首先在一个简单的净现值模型的基础上来研究企业最优债务期限结构的决定,研究结果表明企业存在一个最优债务期限结构以使得净现值最大化,最优债务期限结构与实际税率呈正相关关系,与利率呈负相关关系。接着本文以2001-2008年沪深两市897家上市公司相应指标构成的平衡面板数据集为研究总样本,通过构造Dynamic Panel Data模型,应用一阶差分GMM估计和系统GMM估计,从动态的角度实证检验了理论模型的推导结果。
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