期货上市对现货市场质量的影响:中国黄金市场的实证研究

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本文探讨我国黄金期货引入对黄金现货市场质量的影响。利用黄金期货引入前后各六个月黄金现货市场的日交易数据,从流动性、波动性和信息效率三个方面展开研究。结果发现:在消除其他影响因素的基础上,黄金期货上市交易后,黄金现货市场的流动性下降、波动性增加、信息效率降低,表明黄金期货引入整体降低了黄金现货市场质量。研究结果对完善黄金市场结构以提高黄金市场效率,以及未来我国推出股指期货有借鉴意义。
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