中证商品期货综合性指数与CPI关系的实证研究

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本文从回顾我国改革开放30多年来经济增长与通货膨胀的相互交织相互作用的关系以及我国期货市场发展的历史入手;首先,介绍了国内外学者在期货市场和CPI等相关领域的研究成果;接着,又介绍了我国期货市场的组成、相关上市的期货交易品种的历史价格变化情况、期货价格的影响因素;还从理论上分析了商品期货价格与通货膨胀相互影响作用的机理和途径;在理论分析的基础之上,运用Engle-Granger协整分析法、OLS回归模型和误差修正模型,过对中证商品期货综合性指数系列中的有关指数和CPI数据,进行选择、处理和分析,并得出了以下结论:1、国内商品期货市场具有良好的价格发现功能,可利用相关商品期货指数对CPI进行预测;2、中证证能源期货综合指数与CPI之间存在协整(长期均衡)关系;3、燃料油价格变化对我国CPI影响较大。
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