本文研究的主要有两个对象:首先是Donchian Chennel交易系统,针对该系统存在的一个缺陷—入市信号无法应对日内拉锯现象,通过给系统加入时间过滤器修正为跨周期Donchian Chennel交易系统。其次从大部分投资者不懂得风险控制这一现象出发,本文又着重的研究了止损策略,从量化建模角度进行深入的研究。研究内容涉及了交易系统理论、建立止损模型、不同止损模型对交易系统的影响、如何在不同市场特性下选择止损模型等内容。具体研究结论如下:第一,本文通过对拉锯现象的分析,给原系统加入了时间过滤器修正为跨周期Donchian Chennel交易系统。该系统能有效的过滤市场上的日间假突破现象,大大的优化了入场信号的可靠度。第二,加入止损模型后会影响交易系统的盈利能力。通过对三个品种的收益率对比我们发现:在每一个品种里,无止损也就是隐含止损策略的收益率都是最高的。第四,止损模型能有效改进系统的风险暴露。跟踪止损策略在以上三次测试中的最大回撤比例都在15%以下。而固定波幅止损策略虽然比隐含止损策略有较小的最大回撤比例,但是仍然偏大。固定风险止损策略由于其比较窄的止损位所以最大回撤比例相对比较小。第五,止损位的宽窄会影响系统的稳定性。经过本文的测试,窄幅的止损位有着较低的胜率和很高的盈亏比,虽然仍然有不错的收益率,可是过低的胜率会经常出现连续亏损的情况无形中影响着系统的稳定性。宽幅的止损位有着较高的胜率和较低的盈亏比,虽然收益率很高,但是也要面临较高的资金回撤。第六,止损模型的表现与市场的波动性相关。经过本文测试窄幅的止损位在铜期货指数合约的高波动性的特性下表现很差,虽然在稳定的趋势里给出了最高的收益,但是其胜率和最大亏损次数分别达到了9.52%和41次。很明显如果测试的时间拉长的话,窄幅的止损会非常容易被触发,业绩的好坏经常交替着出现。而止损位较宽的固定波幅止损模型、隐含止损模型和跟踪止损模型在高波动性的市场给出了较高的胜率和收益率。与此同时本文通过以上结论给出了止损模型的使用建议第一,根据不同的市场状态选择不同的止损策略;第二,止损后再次入场;第三,通过降低杠杆比例来使用宽幅的止损位;第四,降低波动性—选择更低级别的时间周期交易。本文对止损策略的研究紧紧的结合中国期货市场的实际,因此具有较高的实用价值,可以为系统交易者提供相关的信息参考。