【摘 要】
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投资者行为对股票市场有着重要的影响,本文从投资者行为入手,利用微分动力学模型来模拟上海股市的资金流动。通过对羊群效应的四种检验模型进行对比,选取CCK模型对上海股票市场进行实证检验,发现存在着显著的羊群效应。将微分动力学模型推广应用到金融研究中,将扩散过程与股票市场投资者的从众行为结合在一起,构建了具有时滞项的非单调发生率的微分动力学模型。采用非单调发生率是因为市场投资者之间的接触传染率是有限的,
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投资者行为对股票市场有着重要的影响,本文从投资者行为入手,利用微分动力学模型来模拟上海股市的资金流动。通过对羊群效应的四种检验模型进行对比,选取CCK模型对上海股票市场进行实证检验,发现存在着显著的羊群效应。将微分动力学模型推广应用到金融研究中,将扩散过程与股票市场投资者的从众行为结合在一起,构建了具有时滞项的非单调发生率的微分动力学模型。采用非单调发生率是因为市场投资者之间的接触传染率是有限的,因此若假设传染率和资金量成线性增长是不合理的。利用Lyapunov函数和Hurwitz方法分别证明了该系
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