本文以经济政策不确定性为出发点,研究这种不确定性如何影响企业现金持有,使用斯坦福大学和芝加哥大学联合发布的中国经济政策不确定指数来作为我国经济政策的不确定性的衡量指标,以上市公司为样本,利用2009-2017年宏观经济政策数据,通过筛选后的1037家上市公司财务数据,通过豪斯曼检验选择构建固定效应面板回归模型。本文采用多种研究方法相结合来考察经济政策不确定性与企业现金持有水平的相关关系,创新之处在于首次在经济政策不确定性对现金持有影响模型中引入企业家信心指数,考虑经济政策不确定性与企业家信心指数的交乘项对企业现金持有水平的影响,进而分析宏观经济政策借由这一微观传导机制如何影响企业现金持有水平,同时从融资约束和投资角度分析,结合经济政策不确定性与融资约束、投资需求的交乘项,考察经济政策不确定性将会如何作用于企业现金持有。实证研究结果显示,经济政策不确定性越高,企业会倾向于增加现金持有水平。企业现金持有水平与经济政策不确定性指数的正相关关系随企业面临融资约束程度的增加而逐渐增加,随企业投资需求的增加而逐渐减少,随企业家信心指数的增加而逐渐减少。