论我国股票型基金业绩持续性

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本文采用“停留者-漂移者”模型,以年为单位对我国股票型基金的业绩持续性进行研究,首先把基金分为“漂移型”和“停留型”和两种类型,通过检验发现“停留者-漂移者”模型较适合描述我国股票型基金的业绩转移现象。在进一步的研究中,发现在“漂移型”基金群组里,表现中等的基金持续性最弱,表现较好的基金具有一定持续性,表现较差的基金持续性相对最强。在“停留型”基金群组里,随着考察期的延长,停留比率逐渐下降,说明随着考察期的延长,基金业绩的持续性逐渐变弱。之后,本文对影响我国基金业绩持续性的原因进行了综述。最后得出结论并指出下一步需要研究的工作。本文的具体安排如下:第一部分介绍了基金持续性的由来,并且系统说明了基金持续性的研究背景和研究意义,综述了国内外的研究现状,之后阐述了本文的研究思路。第二部分系统介绍了基金业绩的评价指标,并基于数据的可获得性及指标的实用性选择了四种评价指标作为本文的研究对象。此外,还介绍了研究基金持续性的相关模型,重点介绍了“停留者-漂移者”模型的构建及检验。第三部分对我国股票型基金的业绩持续性进行实证分析。首先对数据进行处理,剔除存在缺失的基金数据;其次,基于四种不同的评价指标,分别深入分析了考察期为3-6年的基金业绩持续性;最后研究了基金在不同考察期的业绩持续性强度变化情况。第四部分对影响我国基金业绩持续性的原因进行综述。第五部分得出相关结论,并指出下一步需要研究的工作。
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