保险公司在帮助投保人规避风险的同时实现了自身的盈利,提高了金融市场的效率。一方面,为了增强自身的竞争能力与经营能力,保险公司需要对承保业务带来的资金进行配置;另一方面,为了管理因承保业务带来的风险,保险公司会采取分保的方式来选择承保业务的比例。本文研究保险公司的最优资产配置与风险管理问题。保险公司需要管理的风险来自两个方面:第一,资本市场波动带来的财富波动的风险;第二,承保业务带来的索赔风险。基于此,本文研究保险公司的最优投资策略与最优再保险策略选择问题。随着行为金融学理论的发展,理性人假设不能完美地刻画投资者的行为特征,尤其当面临损失的时候,投资者不再是风险厌恶型投资者,而是损失厌恶型投资者。保险公司的决策者具有人的特质性,基于此,本文假定保险公司的投资决策者是损失厌恶型投资者。不同于一般的期望效用最大化准则,本文中的保险公司的决策者需要在损失厌恶条件下,考虑保险公司的最优投资与再保险策略选择问题。本文假定保险公司的盈余过程为一个扩散近似过程;保险公司投资的资本市场由两类资产组成,分别是无风险资产与风险资产,其中,风险资产的价格过程分别由扩散过程与跳跃扩散过程来刻画;利用鞅方法,在不同的市场条件下,给出了保险公司的最优行为投资策略与再保险策略的解的形式;最后,运用蒙特卡罗模拟方法,探讨了经济变量对最优策略组合的影响以及相应的经济解释。本文发现,当假定投资者具有损失厌恶型偏好的时候,保险公司的最优策略组合以及财富过程都受到损失厌恶变量的影响。