消费作为“三辆马车”之一,是推动国民经济增长的重要力量。住房作为居民安居乐业的场所,具有消费属性,并且住房消费是居民个人消费中最重要的内容。1998年实行住房制度改革,同时,随着我国国民经济的快速蓬勃发展,居民的人均收入也渐长,我国居民的住房消费水平也不断提高,住房消费的结构趋向多元化。在众多因素的影响下区域之间居民的住房消费水平也存在明显的差异性,其中住房价格本身的波动,通过财富效应和预期效应成为影响住房消费的重要原因。2008年金融危机后,国际资本的大量涌入和流出,给我国住房市场带来很大的不稳定性,从而也对我国居民的住房消费产生影响。2014年10月国务院常务会议和2015年3月的政府工作报告上都强调“稳住住房消费”,而如何在市场化作用下形成房地产市场平稳健康发展的长效机制,将成为近几年政府工作的难题和学术研究的重点。本文以金融危机为背景,将住房市场置于开放经济环境下,以目前政府积极支持的住房消费作为主要研究对象,同时引入对居民住房消费具有重大影响的人均可支配收入和人均年底储蓄余额等因素,将我国股票收益率和房价波动率作为工具变量,然后采用Baltagi-EC2SLS两步最小二乘随机效应,估计我国31个省直辖市2002-2013年间房价波动对居民住房消费的财富效应和预期效应。最后对东中西部各地区的面板数据分别进行估计,考察房价波动对住房消费影响的区域差异性,同时挖掘影响各地区居民住房消费的主要因素。结论如下:房价波动对全国居民住房消费具有抑制作用,没有明显正的财富效应,预期效应明显;对于全国居民而言,人均可支配收入和人均年底储蓄余额对住房消费具有正向影响。在东部地区,滞后期房价波动的预期负向作用大于当期正的财富效应;在中部地区,上一期房价波动的财富效应明显,房价波动对住房消费的抑制作用较轻。在西部地区房价波动对住房消费的抑制程度最深,主要原因在于西部地区居民收入水平较低,当房价上涨时,他们不得不降低其住房消费水平以满足其非住房的基本需求。文章最后在结合理论与实证分析结果的基础上,从以下方面提出政策建议:以地方政府为主体,分类调控住房市场;支持西部地区,提高居民收入水平;促进公共住房消费融资,加强保障房建设;加快金融体系改革,树立全球金融发展观;完善住房租赁市场,降低住房空置。