制造业作为国家经济发展的源动力,实体经济的主要力量,必然承载着形成中国特色经济增长、塑造国际竞争新优势的重担。近年来,制造业产业所面对的国内外经济竞争压力不断增强,而国内产业投资情况并不理想,因此,如何激发产业投资活力、推动制造业生产发展已成为国家经济成长的关键抓手所在。我国政府相关部门也针对这一现象制定了多项税收优惠政策,着力于减轻制造业成本负担。已有学者研究发现,政策导向的减税效应切实影响了企业的投资选择。与此同时,在人口红利不断消失的背景下,企业基于“成本-效益”原则的考虑,在不断增加机器等设备投资比重的同时必将减少对于可替代普通劳动力的投入,这种机械自动化引发的智能制造生产模式所产生的资本劳动替代现象已经得到了社会以及学者的重点关注。因此,本文主要研究税负的降低与企业资本劳动比之间的影响关系,该问题的研究结果将为国家财税政策制定的完善以及企业投资管理的选择提供重要依据。本文通过梳理相关研究文献以及二者之间作用影响途径的理论分析之后,选取2010-2018年沪深A股上市的制造业企业为研究对象,研究内容主要从以下三个方面展开:第一,证明企业税负与企业资本劳动比的相关影响关系,并且通过地理区域分组对比分析发现中西部地区与东部地区影响程度差异;第二,研究分析企业成长性对于企业税负与资本劳动比二者之间作用关系的调节作用;第三,进一步分析资本劳动比的大小对于企业价值的影响作用。研究发现:(1)企业税负对其自身投资选择的间接效应作用大于直接效应,税负的降低通过降低企业资本成本、增加企业现金流以及产出需求这三个间接作用途径影响企业固定资产相关的投资选择,并由此显著增大了企业资本劳动比的选择。并且通过地理区域分组研究发现相比于中西部地区,税负降低对于增加资本劳动比的促进作用在东部地区的表现更为显著。(2)成长性水平越高的企业,拥有更强的资源整合能力,进一步促进了企业税负与资本劳动比之间的负向影响关系。(3)深入研究发现资本劳动比并非完全正向作用于企业价值,二者之间存在“倒U型”影响关系。本文的创新之处在于利用制造业企业近年来的真实数据进行实证研究以深入探讨企业资本劳动替代这一社会热点话题,由此得出的研究结论一方面可以帮助政府认识到企业税负与资本劳动比之间的影响关系,为以后财政政策的制定提供理论依据,了解到减税对于企业投资选择与发展的实际意义,并关注到社会上的替代效应;另一方面,研究还能帮助企业真正认识资本与劳动之间的替代关系,在发现税负对于投资决策的影响路径的同时关注资本劳动替代的经济后果,进而反思自身现存资产配置的不足之处。并且本文通过深入研究发现了成长性对于企业投资选择的影响作用,也为企业以后相关决策制定提供理论支持。最后本文在实证研究基础上通过了稳健性检验,并通过归纳研究结论,提出建议:对于政府而言,为加大制造业企业生产投资活力必须进一步实行科学减税政、健全监督政策,同时为保障社会稳定和谐还要重点关注对于失业者的社会保障制度安排;对于企业而言,在技术进步企业发展的过程中还要不断加强对于高端技术性人才的职业培养以加强协同作用,同时重点关注投资决策制度的完善、注重资产使用管理的科学性以实现企业价值最大化。