我们建立了一个多层次、多指标的结构来表示债券基金业绩评价和投资风格体系,我们从基金业绩、投资组合风格、基金运作特征等三个侧面来揭示债券基金在一定时期的整体情况,而基金之间的比较也是通过这一框架中不同指标的异同及其与基准指数的对比来实现的.当然不可忽略的是债券基金的规模及其变动,债券基金的费率结构这样的基本因素,当然这些因素不包括在我们的评价体系之内,但是从逻辑上说,这些要素及其变动情况可以反映出市场对债券基金的评价. 实证检验的结果表明,债券基金首发规模普遍高于同期股票基金和当时的市场环境有关,所以不能想当然的以为债券基金从长期来看也能保持这种趋势.随着股市的回暖以及股票基金收益的上升,以及居民对未来预期的转变,预计债券基金的首发规模会出现与股票基金类似的逐步下降的趋势;从基金业绩上看,债券基金没有出现亏损,但是其表现也没有体现出更多的专业理财优势,债券基金未来的发展前景还在于其业绩表现和风险控制能力;从投资风格上看,在目前中国的市场条件下,债券基金也出现了明显的趋同性.如何克服"羊群效应"带来的弊端,是值得深刻思考的问题.进一步发展中国债券基金产业,需要多方面的努力,但是在这其中,债券市场的逐步完善、债券基金评价体系的完善以及债券评级机构的发展是我所最为关注的几个问题.债券基金能否把握住机会迅速发展,这些方面的制度建设是关键性的因素.