【摘 要】
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股权激励在西方国家受到广泛的应用,成为了现代公司治理中调和股东与职业经理人矛盾的一种有效手段。在我国,随着2005年股权分置改革的推行以及2006年及之后相继发布了股权激励相关指导性文件,使得国内实施股权激励有了基本的经济环境以及法律环境的保障。其中,国务院联合证监会针对国有性质以及非国有性质的上市公司就激励条件分别作了不同规定。根据以上背景,本文运用规范研究与实证研究两种研究方法,分别对相关理论
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股权激励在西方国家受到广泛的应用,成为了现代公司治理中调和股东与职业经理人矛盾的一种有效手段。在我国,随着2005年股权分置改革的推行以及2006年及之后相继发布了股权激励相关指导性文件,使得国内实施股权激励有了基本的经济环境以及法律环境的保障。其中,国务院联合证监会针对国有性质以及非国有性质的上市公司就激励条件分别作了不同规定。根据以上背景,本文运用规范研究与实证研究两种研究方法,分别对相关理论以及数据进行分析；基于2010年及之后Wind数据终端提供的上市公司财务数据,考察企业股权激励程度与其业
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目前很多企业的发展通常都是植根于委托代理等理论,现代的企业已经脱离了原来家族式企业的经营管理模式。当股东与管理层的利益出现不一致的时候,管理层为了达到自己利益的最大化,经常会做出使股东利益乃至整个企业的利益受损的决策或是选择。由于管理层在企业资源的管理上有先天的优势,所以很容易在投资决策的过程中利用自己的优势进行寻租的投资,把企业的利润转化为管理层的利润或是优势。最为常见的一种方式就是扩大企业的投
受全球经济下行压力影响,我国经济增速整体放缓,证券市场动荡不安。很多上市公司发生财务危机,面临退市风险。因此,构建有效的财务危机预警模型,并为上市公司控制财务危机的发生提出有效的政策建议,对解决上述问题有积极的作用。在介绍了研究背景与研究意义的基础上,本文明确了研究思路和研究方法。随后,本文系统的阐述了国内外学者在财务危机领域研究的重大成果,并梳理了前人对财务危机概念的界定,总结了用不同方法构建的
在我国,由于国有企业存在所有者“虚位”、公司治理结构虚化、股权架构不合理等问题,加之我国资本市场仍处于不成熟阶段,国有企业的过度投资行为尤为显著。普遍存在的过度投资现象严重制约了国有企业价值的提升。从过度投资的定义就可以看出,企业之所以会发生过度投资行为,根源就是所有权与经营权分离所形成的股东经理代理关系。在信息不对称和利益不一致的状态下,经理人有动机尽量利用自由现金流进行投资,甚至投资负净现值项
股利政策是财务学研究的经典课题,对于股利政策的探讨,国内外学者从“有关论”到“无关论”,而后有“税差理论”、“客户效应”、“信号传递理论”、“代理理论”、“生命周期理论”以及“迎合理论”,企业社会责任不仅在学术界受重视,在实务界也逐步得到重视,鲜有文献从社会责任角度研究股利政策,本文从企业社会责任角度出发,研究企业社会责任行为与股利政策的关联性,介绍了资本市场现金股利现状,建立了企业社会责任行为影
作为企业重要的资金来源,融资能力一直是各个企业关注的核心。企业的融资能力已成为企业在激烈竞争中取得优势的关键之一。往往成熟的企业通过各种渠道构建自己的融资通道,但一个企业在创建之后能否获得足够持续的资金来源,将决定一个企业在激烈竞争中能否占据优势并且保持这种优势。如何让企业具有持续而旺盛的融资能力,如何通过企业现有的内部力量和可用的外部力量的叠加,进而形成强大的融资能力,还需要深入研究。本论文通过
目前我国经济面临着很大的下行压力,受经济周期的影响,不良资产的规模与日俱增,其中蕴含着巨大的潜在金融风险,危害着我国的经济体系。所以如何有效的将这些不良资产处置掉,化解其中的风险,是极其重要的。在不良资产的处置过程之中,关键问题的就是价格的制定,其基本的参考依据是资产评估行业出具的评估意见。可见,真实合理的评估结果是双方定价的基础。但是,截至目前,理论界对不良债权的评估研究成果很少,不能满足实践的
财务报告的核心是财务报表,它的主要作用是为利益相关者传递财务信息,也是企业总体形象的集中反映。上世纪90年代以来,知识经济、人才软实力的竞争逐渐成为企业的生存标准,而现行财务报告以工业经济为环境背景、重历史成本。因而传统的会计报告所涵盖的信息范围已无法满足企业赖以生存的各主体需求。在财务报告的发展历史中,会计环境不断影响着企业报告对象的变化,并引导了他们对会计信息的需求,从而推动着财务报告体系不断
营运资金管理是企业财务管理的重要内容。随着发展加速,全球经济环境面临着更多考验,加之竞争日益激烈,有效的营运资金管理变得越为重要。金融危机爆发后,企业盈利能力普遍下滑,债务危机问题严重,引发了学者们对营运资金管理问题的更多关注和思考。近几年,我国上市公司营运资金管理绩效持续恶化,企业对资金的周转能力在退化,经营活动中各要素占用的资金不断激增,企业资金不能形成良性循环效率低下。在经济环境日趋下行的大
在当今时代,一场以技术为核心的全新科技革命正在深刻的改变者我们的生产和生活方式,有力的推动着社会发展。2005年我国首次将“自主创新”确立为一项重要的国家战略,2006年我国政府颁布了《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020)》,提出要用15年时间进入创新型国家行列。2008年7月1日新修订的《中华人民共和国科技进步法》正式执行,2010年9月8日,国务院通过《国务院关于加快培育和发