2020年9月,中国在第75届联合国大会的一般性辩论会议上向世界宣布,我国力争在2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和（“双碳”目标）。如何应对气候变化逐渐变成了构建人类命运共同体的一项重要内容,“双碳”目标也顺理成章成为我国生态文明建设整体布局的关键领域。碳中和债券一经提出就受到市场的热烈讨论,相比其他绿色债券品种,其具有资金用途更为聚焦碳减排领域、环境效益可量化、信息披露更为精细等特点。碳中和债券响应了国家低碳发展目标要求,在直接融资支持、价格发现机制、资源优化配置等方面发挥优势,引导和促进更多资金投向低碳领域。本文选择华能国际电力股份有限公司发行的第一只绿色中期票据“21华能GN001”（碳中和债）,也是我国首批碳中和债券之一,作为案例进行研究。首先介绍华能国际公司发行碳中和债券的背景、债券的基本条款和募集资金用途,然后从外部宏观和内部发展两个角度介绍公司发行碳中和债券的动因。一方面,在“双碳”目标的宏观背景下,华能国际公司为更快实现自我发展,需要发行碳中和债券来响应可持续发展的号召,提升公司的社会责任声誉;另一方面,公司为持续推动绿色产业升级,新能源项目产生大量资金需求,由于碳中和债券融资成本较低,且债券期限配置灵活,发行碳中和债券自然成为绿色项目融资的理想选择。随后从碳中和债券对华能国际公司的支持角度出发,分析公司发行碳中和债券带来的经济效应、财务效应、股价效应和社会效应,主要的结论包括以下几方面:（1）经济效应方面。公司不仅能够获得电力销售收入,项目减排实现的环境经济效益还存在潜在的碳排放权价值,基于实物期权法的定量分析表明绿色项目理论上能够产生可观的环境经济效益;（2）股价效应方面。本文所采用的事件研究方法表明,碳中和债券的发行实际上对公司股价起到了短期正面作用;（3）财务效应方面。碳中和债券的发行有利于降低企业融资成本、改善债务融资结构,进而提升企业短期偿债能力,同时有助于缓解绿色项目期限错配问题。但从经营角度来说,公司能否及时将债券募集的资金转化为公司的实际资产,才能决定发行碳中和债券能否长期改善经营状况以及提升综合财务绩效;（4）社会效应方面。华能国际公司通过发行碳中和债券实现融资,募集资金全部投向风电场项目建设,一定程度上缓解了该地区用电紧张的状况,也间接助力中国电力产业国际竞争力的提升。最后结合本文研究结论,分别基于政府、企业和投资者的角度提出相关建议。希望为其他企业进行碳中和债券融资提供参考,同时也为投资者提供相关信息以及碳中和债券投资建议,以便其更好做出投资决策,并对监管部门推动碳中和债券市场稳步运行的具体举措提出一些看法。