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本文研究了价格和数量不确定以及存在代理问题下的最优套期保值问题。在商品期货的交易中，投资者除了需要规避价格风险外还经常面临着数量风险，常见的数量不确定性来自商品产量和需求的不确定。同时，在套期保值决策和执行中还常常会存在委托-代理问题。代理问题也是影响套期保值最优决策的重要因素之一。在最大化投资者效用的框架下构建离理论模型，运用动态随机规划中的倒推法求解，再对各种模型的最优解进行了比较分析，并进一步利用上海期货交易所的燃料油期货数据进行了实证研究。研究发现投资者的套期保值决策与其风险偏好程度密切相关。并且，在价格和数量不确定下，投资者会进行偏于保守的套期保值决策，而投资代理人出于自身利益考虑会做出更激进的套期保值决策。