财务分析有助于辅助公司决策,提高公司管理能力。但传统的财务分析体系因在分析框架、方法和内容上存在局限,并不适用于期货公司。因此,结合实际情况建立适用于期货公司的战略财务分析框架,使分析方法更加完善和合理,有助于帮助期货公司提高决策和管理能力,改善经营绩效。近年来,我国期货行业进入快速发展期,创新业务成为增长亮点。投资咨询、资产管理及风险管理等创新业务取得快速发展。积极发展创新业务,成为期货公司谋求摆脱低门槛业务竞争格局、扩大资产和业务规模的突破口。在历史发展的关键时刻,有必要重新梳理期货公司价值链,并基于价值链构建期货公司战略财务分析框架。首先,本文尝试对财务分析方法进行创新,将杜邦分析方法与价值链理论相结合,构建出系统、综合的期货公司战略财务分析体系。使分析内容更为全面,结论更具针对性和说服力。以外部环境分析为起点,分析企业的商业模式和竞争力。外部环境分析分为基于产业价值链的产业分析和基于竞争对手价值链的竞争分析。内部分析则以净资产收益率为起点,向下分解出结合内部价值链的区分利润来源的财务指标体系。随后,本文以M期货公司作为研究对象,按照期货公司战略财务分析框架对其进行了研究。基于外部价值链,对其所处的市场环境、产业定位、竞争地位进行了分析。基于内部价值链,进行了区分利润来源的基本价值活动分析和辅助价值活动分析。最后,本文提出了若干基于价值链改造的经营建议,并对此套战略财务分析方法应用效果进行了评价。期货公司战略财务分析方法,既承继了传统杜邦分析的系统性和指标分解特点,又使财务指标与企业活动的结合更为紧密,分析目标更加明确。基于价值链的外部环境分析有助于明确期货公司定位,区分利润来源的财务分析有助于公司经营决策,结合内部活动的财务分析有助于直观反映期货公司的价值创造过程。