企业投资是企业长远发展的主要动因和未来经济利益来源的重要保证，我国上市公司普遍存在投资非效率的问题。近年来，越来越多的研究开始关注公司管理层的非理性行为对企业投资决策的影响。基于行为公司金融的理论，本文从经理人嫉妒的角度，探讨经理人外部薪酬差距对企业产生非理性投资行为的影响机理。　　 数据分析表明，我国上市公司高管薪酬差距较大，薪酬分配存在不公平性;同时，经理人薪酬通常与企业规模正相关，嫉妒行为易诱使经理人增加企业投资，以期扩大企业规模，从而提升自身薪酬待遇，缩小薪酬差距。根据这个思路，本文选取了沪深两市民营上市公司2007-2011年数据，以经理人外部薪酬差距作为嫉妒衡量的标准，借鉴Richardson模型对企业投资效率进行了衡量，将样本公司划分为过度投资和投资不足两组;然后，进一步检验经理人嫉妒与企业过度投资和投资不足的关系。实证结果发现:经理人嫉妒与企业过度投资程度呈显著正相关，与投资不足没有明显的关系，说明经理人基于与同行业经理人薪酬比较，产生嫉妒心理，引致企业过度投资，而并没有给股东创造有效的价值。本文的研究结论对于拓展管理者非理性行为在企业投资决策上的应用进行了有益的补充，同时为我国企业完善经理人薪酬制度、提高企业投资效率提供思路与借鉴。