电力体制改革以后,我国电力工业取得了长足的发展。各大电力资本大力发展新能源,将水电发展重心瞄准四川,在争取和开发新的电源点同时,四川水电项目并购市场亦竞争激烈。本文分五章来进行分析,从四川xP水电项目并购案例的定价研究分析入手,通过外部环境、内部环境的分析,对案例背景、并购成因、定价过程、影响深入剖析,以期得到一种能客观体现项目价值的评价方法,测算出合理项目定价,为决策提供参考,便于供职企业更好开展水电项目并购工作。水电项目的并购不同于其他市场行为,并且四川电网电价的构成复杂,电量结构的不同也严重影响测评边际条件。四川水电项目的并购应以综合的评估手段结合市场因素来考量,特别是对上网电价和上网电量的客观预测,能较客观体现项目价值,以便测算出合理的并购价格,确保投资收益,保护投资行为。综合测评法利用资产基础法、收益法和市场法对项目分别进行测评,对三种方法的测评结果进行比较,通过常规手段的测评,预估竞争对手的心理底线,在收益法的基础上,客观结合市场因素,客观分析项目测评最重要的测评参数电价和发电量的可变性,测算出较合理的并购定价供决策参考。综合测评是一种技术手段,并不适用于所有地区,在每个电站的运用上也需结合项目的实际情况,综合测评只是客观分析和体现了四川电网的复杂特性,经过熟练的运用,能比较客观的为项目并购提供定价的决策参考。