2013年以来,我国的P2P网络借贷获得了爆炸式增长,但在缺乏监管的情况下,不少平台出现提现困难、经营倒闭甚至圈钱跑路等现象。一些平台因为采取承诺担保等措施,发生了较大规模的资金垫付,给自身运营也带来了极大风险。从国内外最新趋势看,去担保、建立风险保证金制度,是P2P网络借贷平台风险管控的重要环节。本文简单介绍了国内外P2P网络借贷发展的发展历程、发展现状、运营机制和风险控制机制,分析了我国P2P网络借贷风险控制存在的问题,如缺乏资金托管、缺乏信息披露机制、行业监管不到位、平台自身风险管理能力不足等。本文在放款人和借款人同质性假设前提下,基于协调博弈下的放款人期望效用均衡条件和P2P网络借贷平台的短期流动性均衡条件,构建了P2P网络借贷平台的风险保证金决策模型。该模型系统性地分析了P2P网络借贷平台在最优风险保证金水平下的挤兑风险问题。本文还对影响最优风险保证金水平的参数值进行了边际分析,对数理模型进行数值模拟,从而得出相应的政策含义。研究发现:P2P网络借贷平台的风险保证金水平并非越高越好,且风险小的风险保证金水平大于事前期望收益最大的风险保证金水平,从而获得了P2P网络借贷市场的非有效性条件。提高P2P网络借贷平台对挤兑风险的缓冲能力,提高历史上的贷款回收率,提高放款人要求的回报率和提高私人信息精度相对于公共信息精度,都有助于降低P2P网络借贷平台的挤兑风险。P2P网络借贷平台应该改善自身风险管理能力,重视平台自身信誉和提高贷款回收率,努力发掘优质借款客户,为放款人提供高回报项目。作为监管当局,应该采取强有力的监管措施,建立渠道通畅的信息披露机制,维护P2P网络借贷市场体系的稳定。