企业的评估价值随着时间的推移,愈发地引起人们的重视,已经成为广大企业家和投资者们对企业各项管理决策、股权交易以及兼并和收购的重要参考因素,并提供了确实有用的评估手段。了解企业的价值,权衡企业价值的大小已经成为所有管理行为和经济行为的根基。目前,国外的资本市场经过近百年的发展,相对来说比较成熟、先进,各种估值理论与方法体系已经趋于完善,但是我国的资本市场发展比较滞后,因此关于估值理论的研究也不够透彻,评估方法也不够成熟,目前国内使用的价值评估方法包括现金流折现法、期权定价方法、相对估值法等,许多方法是在实际运用中存在的理论体系局限,但通过研究和实践检验,许多学者认为现金流折现可以很好地应用于中国企业的估值。医药行业与人民生活息息相关,是国家重点扶持的产业之一,在国民经济中占有重要的一席之地。医药行业将传统产业与现代产业相结合,整个行业的产品有个结构化的调整,逐渐凸显其规模化的一个经济模式,随着医保控费、人口红利刺激,整个行业的发展将面临更好前景。正确评估企业价值有利于企业管理者掌握企业的内在价值和未来发展方向,同样可以帮助投资者评估企业,权衡公司的业绩,对企业融资和投资者投资都提供了一些决策依据。本文中综合运用文献综述,理论研究,案例分析和实证检验等方法,对企业估值模型的方法及其应用进行了研究。本文的第一部分是有关价值评估的相关研究方法的背景和意义,阐述了国内外企业价值评估相关文献并呈现了整篇论文的总体框架和写作思路;第二和第三部分着重于研究目前估值主流的理论方法,把中国医药行业和价值驱动的特点相结合,进行比较,最终选择用现金折现估值模型来研究中国的医药行业上市公司的价值。第四和第五部分用折现现金流模计算企业价值。之后挑选了 10家有代表性的医药行业上市公司作为样本企业,并用SPSS软件对企业内在价值和市场价值间的相互关系进行统计分析,检测现金流量折现法的适用性。通过实证检验,我们可知样本企业用市场法和收益法得出的企业价值具有高度相关性,这表明自由现金流折现模型可用于评估中国医药行业上市企业的投资价值,具有可行性和适用性。