双重上市是指同一家公司分别在两个不同的证券交易所(或同一证券交易所)挂牌上市的行为。近年来,随着中国企业海外上市步伐的加快和海外上市公司纷纷“批量回归”,双重上市公司的股票价格差异不仅受到企业、政府、投资者的关注,也成为金融研究领域的一个热点问题。深入研究双重上市公司价差问题,揭示其变化趋势,并找到影响价差的主要因素,对于准确掌握分割证券市场的股票价格行为具有重要意义。本文首先对当前学术界就市场分割下,企业双重上市的动因、价差趋势和影响因素的理论和方法进行了较为全面的回顾,并详细评价和对比了国际成熟证券市场“外资股溢价”和作为新兴市场的中国证券市场“外资股折价”现象。在此基础上,本文从以下两个角度研究了双重上市公司价差行为:一方面,主要结合A+H、A+B股的制度发展和现状分析,选取53家A+H股价差的日数据为样本,依据变量自身的变化规律,发现ARIMA(1, 1, 1)模型能够对双重上市公司股票价差进行很好的描述,并运用ARIMA模型对价差进行了短期预测,效果较为理想。另一方面,基于国际学术界提出的“一股多价”影响因素的四种理论,对分割的中国证券市场股票价差的面板数据进行分析和实证,结果表明流动性差异假说、需求差异假说和信息不对称假说都可用以解释A股的溢价,是价差水平的显著影响因素。结合2002年5月后内地投资者由大盘股偏好向小盘股偏好转变这一潜在规律,说明了A股投资者的非理性造成系统性风险假说与预期相悖这一实证结果。最后,本文提出了不断改善信息不对称障碍、引导投资者投资理念成熟化、加快金融创新以丰富市场上的交易品种等一系列政策建议。