在我国A股市场上由于采用的是核准制而非注册制，使得很多想要融资的公司由于得不到核准而不能上市，上市的资格也就成为了一种稀缺资源。利用借壳上市的方式达到上市的目的，不仅可以帮助企业拓展融资渠道，还可以通过兼并收购等方式来优化企业的资源配置、扩大企业知名度、利用资本市场加速扩张等。但是在实施过程中借壳上市失败的案例也不胜枚举，这往往会给借壳方和壳公司的股东带来巨大的经济损失，即使是成功借壳的企业后期也存在大量的整合问题。怎样成功“借壳上市”是所有非上市民企值得深入思考的问题。　　本文通过在大量阅读借壳上市的理论、概念和资本运作模式的基础上，对京汉置业借壳湖北金环上市的案例进行了深入的分析和研究，从其借壳上市和资本运作的过程中总结经验和启示。在对京汉置业借壳上市的案例分析中，首先介绍了案例的交易主体、交易背景、交易目的和借壳上市的模式等。然后分析借壳双方的交易动机，主要从房地产行业自身的融资特点、IPO上市制度及政策、房地产企业上市后的融资优势，分析京汉置业借壳上市的动机，其次研究如何选择好的壳资源及借壳上市的风险并建立了成本收益模型，得出在何种情况下借壳上市可以获得最大的收益，并将模型具体运用到了京汉置业借壳上市的案例中，分析京汉置业在此次借壳当中的总成本和总收益。最后得出京汉置业成功借壳上市的启示和思考，借壳上市成功的经验包括:选择合理的壳资源、遵循借壳上市合规性规定和交易设计定价公允、适合自身的并购交易模式、实质性的资产重组、可控的风险和合理的预估收益、充分利用中介机构的积极作用。　　本文以解决民营企业融资上市应注意的问题和借壳的成本收益为出发点，以分析京汉置业借壳上市的成功案例为核心，着重探索企业借壳上市成功的要点和途径，为非上市企业借壳上市的展提供借鉴和参考。