养老保险基金关系着国计民生、社会稳定以及经济发展,其重要性不言而喻。特别是随着养老保险全国统筹的不断推进,对养老保险基金的投资有了新的要求和挑战。恰当的投资可以使养老基金保值,若利用得当,还能够实现增值的目的,相反,不恰当的投资可能会引起巨大的损失。从1997年国务院明确个人和企业应当分别承担养老金缴费比例以来,养老保险基金累计结余每年基本都有增加,由当时的587.8亿元增加到了2014年的35644.5亿元,期间增长了60倍,对如此巨大的一笔资金如何进行投资一直是国家关心的问题。2015年8月27日,国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》,该办法规定,投资于银行存款、国债的比例不得低于总投资额的5%,投资于股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品比例、合计不得高于养老基金资产净值的30%,投资于国家重大项目和重点企业股权的比例合计不得高于养老保险基金资产净值的20%。虽然《养老保险基金投资管理办法》对所投资项目进行了相应的规定,以达到养老保险基金投资的安全性,但是《办法》中的规定只是一个比较笼统的概括,对于养老保险基金具体应该怎样去投资并没有提及,本文将对此进行探讨。本文将基础设施投资以及绿色投资界定为与股票、基金此类风险不一样的风险投资,并纳入养老保险基金投资组合的范畴,实证模拟出养老保险基金最优配置比例。首先,文章阐述了当前养老保险基金投资的背景,并从学术意义以及实践意义两个方面说明本文的研究价值,再对当前学术界的相关研究进行概述。其次,本文对养老保险基金、绿色投资以及基础设施投的概念进行了界定,再根据目前我国养老保险基金的运营模式、账户累积结余以及保值增值状况阐述目前基金整体的运营状况,在此基础上分别说明将养老保险基金进行基础设施投资以及绿色投资的必要性。再次,文章在马克维茨理论的基础上,将原来经典的两种风险形式的资产扩大至三种形式的资产,并从理论上推导出最优投资组合比例。文章的第四部分以第三部分的理论为基础,利用matlab实证模拟了养老保险基金进行基础设施投资以及绿色投资的最优投资比例。最后,文章根据模拟得出相应的结论,然后对目前我国存在的问题提出相应的政策建议。研究表明:我国应当将绿色投资以及基础设施投资纳入养老保险基金投资范畴,且进行股票投资、基金投资、绿色投资、基础设施投资以及无风险投资的最优比例为3.56%、18.87%、5.21%、11.91%、60.45%。在此方案下养老保险基金能够实现保值增值,并能够保证基金的安全性。