权益资本成本是公司研究中的重要问题之一,其对企业的投资、融资等行为有重要的影响。过去,大多数对于股权资本成本的研究都是从公司的微观层面开始的,但近年来,货币政策变化对资本市场的影响逐渐增大,企业的融资选择不仅与自身特点有关,还受资本市场的影响。但是鲜有研究货币政策变化对企业权益资本成本的影响,本文基于此,展开研究货币政策变化对企业的权益资本成本是否有显著影响。企业通过披露的会计信息向外部投资者传递重要信息,通过提高会计信息质量可以缓解企业与投资者之间信息不对称问题,降低企业的融资成本。本文从宏观货币政策和微观企业行为的角度出发,分析宏观货币政策对公司权益资本成本的影响以及会计信息质量在其中的作用,探讨货币政策、会计信息质量与权益资本成本三者之间的关系。本文的主要研究内容如下:(1)货币政策对企业权益资本成本的影响,在货币政策紧缩时期,企业的权益资本成本是否显著上升,(2)货币政策对权益资本成本的影响是否因企业产权性质的不同而存在差异,(3)会计质量对货币政策与权益资本成本的关系是否存在调节作用,(4)根据企业的财务受约束程度,检验货币政策,企业会计信息质量和权益资本成本之间的关系。鉴于以上研究内容,本文选用2009-2017年的年度数据,选择上海和深圳市场的A股上市公司作为研究样本,通过实证分析研究货币政策变化、企业会计信息质量对公司权益资本成本的影响,得出以下结论:(1)通过多元线性回归,当货币政策收紧时,企业权益资本成本会显著提高。(2)通过对样本分组进行均值差异分析和多元线性回归后,当货币政策紧缩时,与国有企业相比,非国有企业的权益成本更为明显的增加。(3)加入会计信息质量调节变量后,研究发现,当货币政策收紧时,会计信息质量较高的企业可以有效缓解货币政策对权益资本成本的不利影响。(4)分组回归分析后发现,在受融资约束程度较高的企业中,高会计信息质量对货币政策与权益资本成本的影响更为显著。本文创新性地研究了货币政策、会计信息质量与权益资本成本三者之间的关系,并结合企业层面融资受约束程度的异质性进行分析,它丰富了宏观经济环境变化对企业微观层面影响的研究。其次,它有助于货币政策制定者更全面地考虑货币政策的影响,这有助于企业更好地了解货币政策的影响,并且鼓励他们积极提高企业的会计信息质量。本文研究还便于投资者做投资决策,降低投资风险,对引导市场资金具有现实参考意义。